Por Amure Pinho, investidor-anjo em mais de 51 startups e fundador do Investidores.vc.
A captação de investimentos é um dos momentos mais críticos na trajetória de qualquer empresa, especialmente para startups e iniciativas em crescimento. O sucesso desse processo depende do timing adequado para realizar a captação. Identificar o momento certo para levantar capital pode ser o diferencial entre uma rodada bem-sucedida, a perda de oportunidades estratégicas ou diluição excessiva da participação societária, e a decisão sobre quando captar investimentos deve ser fundamentada em uma combinação de fatores internos e externos.
Entre os principais elementos internos, destacam-se a maturidade do modelo de negócio, a necessidade de capital para escalabilidade, a previsão de fluxo de caixa e o desempenho operacional. Empresas que buscam investimentos antes de validar seu produto no mercado podem encontrar dificuldades para justificar seu valuation, enquanto aquelas que esperam demais podem perder vantagem competitiva. Os fatores externos também são determinantes. O ambiente macroeconômico, as taxas de juros, a liquidez do mercado de capitais e as tendências do setor impactam diretamente o apetite dos investidores. Em períodos de alta liquidez e juros baixos, o capital de risco tende a ser mais acessível, enquanto momentos de incerteza econômica tornam a captação mais desafiadora.
Estudos indicam que startups que captam investimentos no momento correto conseguem crescer de forma mais sustentável. Segundo um relatório da CB Insights, um dos principais motivos para falhas de startups é a falta de capital ou o esgotamento do fluxo de caixa antes de atingir um patamar de estabilidade. Por outro lado, a mesma pesquisa aponta que empresas que captam cedo demais tendem a sofrer pressão para gerar retornos rápidos, comprometendo seu desenvolvimento estratégico. De acordo com um levantamento da PitchBook, startups que levantam rodadas de investimento série A dentro de 18 a 24 meses após a fase seed têm maiores chances de sucesso, pois esse intervalo permite um tempo adequado para validação do modelo de negócio e aquisição inicial de clientes. Por outro lado, empresas que demoram mais de 36 meses para buscar essa nova rodada frequentemente enfrentam desafios financeiros e dificuldades de escalabilidade.
Por isso, empreendedores devem adotar uma abordagem estratégica para identificar o timing ideal para captação de investimentos. Algumas boas práticas incluem o monitoramento contínuo do fluxo de caixa, garantindo que a empresa tenha visibilidade sobre sua liquidez e possa planejar rodadas de investimento sem urgência. A validação de traços de crescimento antes de buscar investimento é fundamental para apresentar evidências concretas de crescimento e adoção do produto pelo mercado. O acompanhamento do mercado e das tendências permite que empresas estejam atentas ao momento macroeconômico e às movimentações do setor para captar em condições favoráveis. Sendo assim, a construção de relacionamento contínuo com investidores antes da necessidade real de capital pode facilitar rodadas futuras.
Ter esse timing é um fator decisivo para o sucesso financeiro e estratégico de uma empresa. Levantar capital no momento correto garante condições mais vantajosas de investimento, evita diluições desnecessárias e permite um crescimento sustentável. Para isso, os empreendedores devem combinar análises financeiras, tendências de mercado e relacionamento com investidores, garantindo que a empresa esteja preparada para captar recursos no momento ideal. Dessa forma, é possível maximizar as chances de sucesso e solidificar a posição da empresa no mercado competitivo.